“數據很(hen)重要，但(dan)不要迷信數據。一個健康車(che)企(qi)的(de)長(chang)遠(yuan)發展(zhan)，遠(yuan)不是(shi)干巴(ba)巴(ba)的(de)幾組(zu)利潤、銷(xiao)量數字所能說(shuo)明的(de)，更不是(shi)評價(jia)的(de)唯一標準。有些車(che)企(qi)賬面數據看上去很(hen)喪，但(dan)或許是(shi)其為更長(chang)遠(yuan)的(de)未來默默做的(de)投資(zi)，而且一切都等(deng)著時間來檢驗。”

——中(zhong)國汽車工(gong)業(ye)協會信息服務(wu)委員會秘書長 朱偉華 2020年

　　2020年4月1日，比亞迪發布了一份令王傳福倒吸一口涼氣的財報。包括營收和凈利潤在內，幾乎所有的數據都在下降。其中營收1277.39億元，自2012年(nian)以來首次(ci)下(xia)滑(hua)；凈利潤(run)16.14億元(yuan)，同比下(xia)降41.93%，為近五(wu)年(nian)來新低(di)。

　　彼時，外界只知道王傳福的安徽老鄉李斌創辦的蔚來正躺在(zai)ICU，卻不知道比亞迪(di)也正在(zai)經歷史上最難的(de)(de)一(yi)年(nian)(nian)。許(xu)多(duo)(duo)一(yi)起打拼多(duo)(duo)年(nian)(nian)的(de)(de)戰(zhan)友都在(zai)那個時期辭(ci)職離開。甚至(zhi)有些車企(qi)直接把招(zhao)聘的(de)(de)攤(tan)位擺到(dao)比亞迪(di)大門口，拉走了許(xu)多(duo)(duo)培養多(duo)(duo)年(nian)(nian)的(de)(de)技術骨干。

　　盡管業績數據一路向(xiang)下(xia)，但(dan)有一個數據卻逆勢(shi)上(shang)揚，那便(bian)是研(yan)發投(tou)(tou)入(ru)。2019年(nian)比亞迪共投(tou)(tou)入(ru)研(yan)發費用84.21億元，研(yan)發投(tou)(tou)入(ru)占(zhan)營業收入(ru)比例6.59%，與(yu)上(shang)年(nian)同期相比增長0.03%。研(yan)發人員(yuan)數量35788人，占(zhan)比15.62%，與(yu)上(shang)年(nian)同期相比增長15.11%。

　　身處絕境的王傳福告訴眾人：“工程師之魂(hun)就是比亞迪(di)之魂(hun)。即便我們所有(you)財產，包(bao)括廠(chang)房(fang)、專(zhuan)利、股票(piao)全部消失，只(zhi)要工程師還在，就隨(sui)時可以東山再起。”

　　正(zheng)是在此時(shi)，時(shi)任中國汽車工業協(xie)會信息服務委員(yuan)會秘書長的朱偉華寫了(le)一篇長文進(jin)行(xing)評述。他看到了(le)王(wang)傳福的野心和(he)底色，也看到了(le)比(bi)亞迪重視研發(fa)的“長期主義(yi)”。

　　果不其然，從(cong)2020年開始，比(bi)亞迪就憑借多年埋頭研(yan)發，一(yi)朝橫空出世(shi)的(de)(de)“刀片電(dian)池、DM-i技術”，一(yi)路過(guo)關斬將，直逼全球(qiu)新能源(yuan)汽車(che)的(de)(de)巔峰。

　　3年后的(de)8月9日晚，在比(bi)亞迪(di)第500萬輛下線儀式上，回憶(yi)起(qi)這(zhe)段經歷(li)，王傳福數度(du)哽咽，淚(lei)灑現場(chang)。

　　而在昨(zuo)晚(wan)，僅僅時隔5年，曾經(jing)跌落谷(gu)底的比亞迪(di)就發布了史上最強財報——營收7771億(yi)元，同比增(zeng)29%；歸母凈利潤402.5億(yi)元，同比增(zeng)34%，各項(xiang)核心經(jing)營指標均創(chuang)歷史新高。

　　同樣(yang)創(chuang)新高的(de)(de)還有研發費用：542億元，同比增長36%，遠超同期凈(jing)(jing)利(li)潤(run)(run)(run)。事實上，在2011年(nian)(nian)-2024年(nian)(nian)的(de)(de)14年(nian)(nian)間，比亞迪有13年(nian)(nian)的(de)(de)研發投入超過當(dang)年(nian)(nian)凈(jing)(jing)利(li)潤(run)(run)(run)。最瘋狂(kuang)的(de)(de)2017年(nian)(nian)，研發費是凈(jing)(jing)利(li)潤(run)(run)(run)的(de)(de)2.6倍。

　　如果說(shuo)王傳(chuan)福的(de)眼淚是在(zai)為“Build Your Dreams”而流(liu)，那一(yi)定(ding)有(you)一(yi)滴是落在(zai)了(le)比亞迪歷(li)年的(de)財報(bao)上，滲進了(le)一(yi)個(ge)(ge)個(ge)(ge)冰(bing)冷(leng)而熾熱(re)的(de)研發數(shu)字里(li)。

　　2024年，在價格戰的(de)刀光劍影里，比亞迪(di)以獨孤(gu)求(qiu)敗的(de)氣勢(shi)交(jiao)出了史(shi)上最強(qiang)財報。

　　“一天凈賺一個小目標。”

　　這是不少財經(jing)媒體對比(bi)亞(ya)迪這份財報的報道(dao)標題。從財報數據看(kan)，2024年(nian)，比(bi)亞(ya)迪的營業收入(ru)為7771.02億(yi)(yi)元，同比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)29.02%；歸母凈利潤為402.54億(yi)(yi)元，同比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)34%；扣非后凈利潤為369.83億(yi)(yi)元，同比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)29.94%。

　　作為對比，勢頭正旺的吉利汽車2024年總收入首次突破2400億元，達到2402億元；全年歸母凈利潤為166億元；扣非后歸母凈利潤為85億元。老對手長城汽車2024年的歸母凈利潤僅為124億元到130億元，日賺1/3個小目標。廣汽和上汽2024年的凈利潤均只有十幾個億，北汽甚至(zhi)虧損了60多個(ge)億。

　　放眼新勢力車企，更是虧損一片。李斌的蔚來一直從2019年虧到了2025年。財報顯示，其2024年全年虧損了224.億，堪稱“虧損指望”。近年來業績向好的小鵬汽車也依然在虧損，不過凈虧損縮減至57.9億。就連“流量之王”的小米汽車2024年也虧損了62億，當然對于造車僅3年的小米而言，這個數據已經相當亮眼。唯一正向盈利的恐怕只有理想汽車，然而其凈利潤也比去年降低了31.9%，僅為80億(yi)。

　　值得一提的是，盡管去年價格戰達到了白熱狀態，但比亞迪汽車業務毛利率未受到影響，2024年達到21.02%，同比增長0.63個百分點。這一數據不僅高于特斯拉的17.9%，也高于理想的19.8%和小米的18.5%。

　　當然，這(zhe)也得益比(bi)(bi)亞(ya)迪(di)(di)的(de)規模(mo)化(hua)效應(ying)。2024年，其高(gao)達427.21萬(wan)輛的(de)銷(xiao)量同比(bi)(bi)增長41%，一舉讓(rang)比(bi)(bi)亞(ya)迪(di)(di)成為全球銷(xiao)量排(pai)名第四的(de)車(che)企。這(zhe)是(shi)中(zhong)國汽車(che)工業70年以來，首次有(you)車(che)企達到如此靠前的(de)位置，這(zhe)也是(shi)比(bi)(bi)亞(ya)迪(di)(di)這(zhe)份史上最強財報的(de)基礎。

　　對于這份成績，王傳福樸實地表示，“2024年，公司通過多品牌策略，逐步完善了由比亞迪、方程豹、騰勢及仰望(wang)所構建的(de)多(duo)品牌梯度布(bu)局，推動集團銷量屢創新高。”

　　由此(ci)不(bu)難(nan)看出，“賺錢”對比亞迪而言，只不(bu)過是(shi)功到(dao)自(zi)然成的事，并(bing)無(wu)難(nan)度。

　　比(bi)起賺錢(qian)，比(bi)亞迪或許(xu)更在意花錢(qian)。

　　“利潤(run)太多就是(shi)戰略失誤！”這(zhe)是(shi)同在深圳創業的任正(zheng)非(fei)的利潤(run)原罪(zui)論，這(zhe)也是(shi)王傳福(fu)正(zheng)在踐行的座右銘。

　　新聞媒(mei)體都在報(bao)道比亞迪(di)“一(yi)(yi)天(tian)(tian)凈賺一(yi)(yi)個(ge)(ge)小目標(biao)。”但真正讓比亞迪(di)立(li)于不敗之地(di)的卻是王傳福敢于“一(yi)(yi)天(tian)(tian)凈花1.5個(ge)(ge)小目標(biao)。”

　　財報顯示，2024年，比亞迪研發投入達542億元，同比增長36%，遠超同期凈利潤，比特斯拉多出219億元。或有登上A股公司(si)2024年度(du)研(yan)發投入榜(bang)首的(de)機會。

　　截至(zhi)目前，比亞迪累(lei)計研發(fa)投入(ru)超(chao)1800億元，研發(fa)人員超(chao)12萬人，位(wei)居(ju)全(quan)球車企第一。在(zai)業(ye)內看來，比亞迪最(zui)能(neng)花錢(qian)的就是這(zhe)「12萬工程師天(tian)團」，比亞迪最(zui)值錢(qian)的也是這(zhe)「12萬工程師天(tian)團」。

　　橫向對比來看，吉利汽車研發投入158.9億元(yuan)，蔚來130.4億元(yuan)，理想(xiang)110.7億元(yuan)，小(xiao)鵬64.6億元(yuan)。比亞迪(di)研發投入超過這(zhe)四家車企之(zhi)和。網(wang)友(you)笑稱，“比亞迪(di)一(yi)個打四個”。

　　比亞迪重視技術的基因從其成立的第一天就流淌在血脈里。2024年1月19日，首屆“國家卓越工程師”名單在北京公(gong)布，比(bi)亞(ya)(ya)迪首(shou)席科(ke)學家廉玉波(bo)赫然在(zai)列(lie)。此時，距(ju)離他(ta)加入(ru)比(bi)亞(ya)(ya)迪已經整整過去了20年。二(er)十(shi)年前(qian)，在(zai)上(shang)海(hai)金茂大(da)廈，正是(shi)37歲的王傳福“三顧茅廬(lu)”，多次徹夜長談，才邀得(de)40歲的廉玉波(bo)加入(ru)比(bi)亞(ya)(ya)迪汽車，擔任技術總師一職(zhi)。

　　彼時(shi)的王傳福求才若渴，會親自跑(pao)到清(qing)華(hua)、北大等名(ming)校(xiao)招(zhao)聘人(ren)才。此(ci)后至(zhi)今，比(bi)亞迪(di)依然保持著(zhu)“校(xiao)招(zhao)”的傳統。尤其是最(zui)近兩三年(nian)，比(bi)亞迪(di)招(zhao)了五(wu)萬多名(ming)應屆大學生。2024年(nian)校(xiao)招(zhao)生的碩(shuo)士(shi)(shi)、博士(shi)(shi)占比(bi)接近70%，研(yan)發人(ren)員的占比(bi)近80%。

　　幾乎不設上限的人(ren)才和資金投(tou)入，讓比亞迪的技(ji)術迎來了大爆發。去(qu)年以來，比亞迪陸(lu)續推出第五代DM、易三方(fang)、天(tian)神之眼高階智駕、靈(ling)鳶(yuan)智能(neng)車(che)載(zai)無人(ren)機系統、超級(ji)e平臺等顛覆性技(ji)術，在電動化與智能(neng)化兩(liang)大領域實現技(ji)術層面的斷層式領先。

　　截至(zhi)目前，比亞迪全球累(lei)計申請專(zhuan)利(li)超5.8萬(wan)項(xiang)(xiang)、授權(quan)專(zhuan)利(li)超3.5萬(wan)項(xiang)(xiang)，平(ping)均每個工(gong)作日專(zhuan)利(li)申請45項(xiang)(xiang)、專(zhuan)利(li)授權(quan)19項(xiang)(xiang)，獲得專(zhuan)利(li)金獎(jiang)4項(xiang)(xiang)。

　　當馬斯克還在吹噓4680電池時，比亞迪的固態電池量產時間表已鎖定；當大眾糾結快充(chong)模式時，比亞迪的“兆瓦閃充(chong)”直接讓對手原(yuan)地落后(hou)。

　　一位業內人士表示，王傳(chuan)福的陽謀很赤裸：用研發費(fei)堆出代差(cha)，用垂直整合絞殺對手(shou)。

　　比起比亞迪恐怖的“賺錢”能力，真正讓友商恐懼的(de)應該(gai)是其“花(hua)錢(qian)”的(de)魄力。

　　落后(hou)的時候(hou)要花錢砸(za)(za)研(yan)發，領先(xian)的時候(hou)更(geng)要花錢砸(za)(za)研(yan)發。

　　即使在(zai)最漫(man)長的黑暗里，比亞迪也不曾熄滅“研發(fa)之火”。

　　“我們公司有很(hen)多創新(xin)技(ji)術，像(xiang)有一(yi)個魚池一(yi)樣(yang)，養了(le)很(hen)多條魚，需(xu)要的時候撈一(yi)條出來。”

　　外界或許不知道，在(zai)王傳福這句云淡風輕的話里，投入的卻是一座(zuo)座(zuo)難以(yi)估量的金山銀(yin)山。

　　而這，正(zheng)是比亞迪始終站在山巔(dian)之(zhi)上(shang)的原因。